华为的2020：营收净利在夹缝中增长，消费者业务增速骤降

记者｜陆柯言

“争取明年还能发财报”已经成为华为每年业绩发布会上的一个经典梗，尽管有些夸张，但却在某种程度上折射出这家明星公司当下的困境——外部制裁导致核心业务增长遇阻，新兴业务需要追赶时间，夹缝中求生仍是华为未来很长一段时间的主题。

3月31日，华为公布了2020年财务报告。财报显示，受到疫情和制裁双重影响，华为2020年业绩增长速度放缓，但基本实现了经营预期，其中销售收入8914亿元，同比增长3.8%，净利润646亿元，同比增长3.2%。

分业务来看，华为消费者业务营收4829.2亿元，同比增长3.3%；运营商业务营收3026.21亿元，同比增长0.2%；企业业务营收1003.3亿元，同比增长23%。

分地区看，2020年中国地区营收5849.1亿元，同比增长15.4%，占比高达65%；海外收入3064.6亿元，除中国之外，欧洲、中东、美洲、亚太地区收入均在下滑，主要原因是消费者业务无法使用GMS。其中美洲下滑最严重，下滑幅度达24.5%。

疫情和制裁下仍然保持增长的确难得，更难得的是，华为仍然维持了占总营收16%的研发投入。但这份财报也释放出了一些危险信号，比如营业利润下滑，消费者业务营收增速骤降等。

华为解释称，制裁和疫情的确给华为带来了影响，但华为并不是一家追求高利润率的公司。随着疫情的恢复，华为对明年的收入增长仍然抱有信心。

消费者业务承压

制裁带来的影响是显而易见的。

华为2020年消费者业务营收增长3.3%，增速达到新低。过去五年来，由于手机业务大获成功，华为消费者业务实现了飞速增长，收入贡献甚至超过运营商业务，是集团营收贡献的主力。2016-2019年，消费者业务营收增速分别为36.2%、45%、31.9%和42%，而今年相比最高点时跌了近42个百分点。    

供应链危机之下，手机业务首当其冲。自谷歌断供华为后，后者的海外销量就受到重挫，台积电等关键芯片供应商的断供更带来致命一击。去年9月15日禁令生效之后，这些厂商就不能再为华为生产新的芯片。目前华为所有的手机芯片都依赖当时所得的最后一批库存，导致华为手机严重缺货，销量下滑。

华为的加速囤货也导致其现金流下跌至低点。2020年，华为经营活动现金流为352.2亿元，同样是近五年新低。但华为表示，不会因此削减研发投入，反而会加大研发力度。

Canalys报告显示，2020年第四季度的中国市场，华为(包含荣耀)手机出货量为1880万台。尽管其市场份额仍然维持第一，但已从2020年第三季度的41%下降至22%，而OV、苹果、小米的份额均在增长。

手机是消费者业务的收入支柱。但坏消息是，随着芯片库存的消耗，这种下滑趋势在2021年可能会更加严重。Counterpoint发布的2021年2月全球智能手机市场份额报告显示，华为的排名已经下滑至第五，份额仅为4%。

在全球局势不明朗的情况下，华为手机业务前路仍然是谜。华为轮值董事长胡厚崑在采访中透露，尽管芯片供应紧张，但华为仍将持续推出旗舰机型，也就是说今年的P50和Mate50或许仍然在路上。显然，华为当下采取的是一种拖延策略，尽量节省芯片的使用，保持手机研发投入与更新，再观望其它出路。

芯片的制裁同样影响到华为其它部门，包括负责芯片设计的海思。过去海思设计的麒麟芯片曾是华为手机最具核心的竞争力之一，外界担忧在手机芯片无法生产之后，海思的业务也将受到影响。不过胡厚崑表示，目前海思状况仍然稳定，还有许多创新工作在研发当中。有种说法是，华为将开启芯片自主生产之路，但其多位高管都强调，华为仍然保持与产业链合作的态度。

华为一位中层曾告诉笔者，公司内部对未来制裁形势的走向并不乐观，也想过很多种最坏的打算，剥离荣耀就是其中一种。华为财报显示，出售荣耀业务为华为带来了100亿元的定金。

消费者业务并非没有增量。胡厚崑提到：“手机只是消费者业务的一部分，去年尽管手机销量下滑，但‘1+8+N”战略下其它产品与服务的销量有可喜的增长，让我们对消费者业务仍然充满信心。”不过，目前手机仍然是一切IoT设备的核心入口，如果华为在手机覆盖量上长期缺位，IoT产品的销量同样面临危险。

寻找下一个“华为手机”

运营商业务曾是华为营收的主力，但去年增长几乎陷入停滞，增长率为0.3%。一方面，受制于疫情影响，许多通信工程停工；另一方面，受地缘政治因素影响，英国等国家宣布停止与华为在5G建设领域的合作，导致华为市场份额下跌。

两大业务都面临压力，迫使华为急于寻找下一个增长支柱。这家公司近一年的许多动作都在佐证这一点——频繁宣布与车厂合作，强调智能汽车业务的重要性；“常胜将军”余承东兼任云与计算BG总裁，表示要加强终端与云的打通；任正非频频到访煤矿、钢铁传统企业等等。以上都表明，To B业务被华为视为未来有力的增长极。

由于华为一直是按客户群划分收入结构，因此云与计算业务收入也被划入企业业务营收当中。2020年，华为企业业务收入增速23%，贡献了最强的营收增长，且比去年高出不少，展现出了较强的增长劲头。

Canalyt报告显示，2020年，华为在中国公有云市场排名第二；在全球IaaS市场，排名上升至第六，增速高达222.2%，为全球增速最快。但有华为员工向笔者透露，任正非的目标一直是第一，内部对华为云的期待“比现在高得多”。

值得一提的是，消费者业务CEO余承东除了兼任云与计算BG总裁，还担任智能终端与智能汽车部件IRB（产品投资评审委员会）主任，统一管辖两个业务的投资决策关系。不难看出，这一调整的目的是加强终端、云、智能汽车各方的打通，将华为在终端领域的优势和用户体验反馈到其它各个业务上，培养华为独特的竞争力。

不过，具体怎么通、怎么连，如何形成优势，仍然需要进一步商讨。一位华为云与计算BG员工对笔者表示：“内部掣肘仍然很多，组织和汇报关系混乱一直是老毛病，任老板批评过很多次，余总的调任一定程度上也是在厘清这种障碍。”

至于造车，尽管华为与北汽、长城汽车联手的传言不断，但胡厚崑在采访中再次重申华为“智能汽车部件供应商”定位不变。曾与华为合作过的一名车厂工程师对笔者表示，华为发布的“HI”智能汽车解决方案可以视为是一个车标，“该有的都有了”，但以华为目前的客户体量和产品落地程度来看，投入真正能够反映到营收上，可能还要再等几年时间。

智能汽车领域的对手正变得越来越多。随着百度、小米等厂商相继宣布造车，华为也必须巩固自己的技术护城河，加强在行业内的话语权。

华为消费者业务内部有一种说法，用手机业务的成熟思路来做产品，很多时候都能实现成功。这句话有一定道理——消费者业务的打法大多相似，品牌培育用户忠诚度并不难。但To B业务的规则却完全不同，华为的惯用打法能否奏效，仍是一个待解的问题。