快手破万亿港元后，科技互联网公司正扎堆赴港上市

记者 | 周伊雪

2月5日，短视频平台快手正式在港交所敲钟上市。开盘后，股价大幅高开193%，市值突破万亿港元，超越京东、小米，成为港股第五大市值的公司。

短视频概念在资本市场具备稀缺性，快手此次赴港上市受到投资者的强烈追捧，IPO发行价定在每股115港元，处于指导区间105-115港元的高端。而在打新阶段，快手共收到零售投资者超额认购超过千倍，冻结散户资金超过1.2万亿港元，双双创下港股IPO记录。

快手上市的火爆反映了当下投资者对于科技股的热切渴望。实际上，自2020年新冠疫情爆发之后，科技公司就成为各大资本市场备受青睐的宠儿，科技巨头们的股价和市值不断创下历史新高，新上市公司的数量及募资额也接近历史高位水平。

很多公司正趁着这股热潮加快推进其上市计划，其中香港市场受益于中美之间的紧张关系，成为中概股上市或者二次上市的重要目的地。这股趋势在2020年已经出现，2021年仍会持续。

去年港交所的募资额达到503亿美元，排名全球第二，仅次于纳斯达克交易所的535亿美元，考虑到在上市前夜被暂停的蚂蚁集团IPO（蚂蚁集团计划在科创板和港交所两地同步发行上市，募资额高达350亿美元），港交所原本有望成为2020年全球募资额最高的资本市场。

尽管蚂蚁缺席，港交所在2020年的募资额度仍增长24%，是自2011年以来最为活跃的一年。这主要得益于京东、京东健康和网易等大型新经济公司港交所上市。

富途证券投研分析师Kim认为，京东和网易等大型IPO在港交所成功上市后，意味着头部互联网公司认可在香港上市的体验和效率，其他已在美股上市的公司看到成功案例会考虑在港二次上市。

步入2021年，除了快手外，多家国内科技及消费类公司都已经在赴港上市的路上。

据媒体报道，百度最快在今年上半年赴港二次上市，至少募资35亿美元；B站已以保密形式，向港交所申请二次上市；腾讯音乐已安排在港二次上市，至多募资50亿美元。德勤预计，2021年会有逾10家美国上市中概股在香港二次上市。

首次在港上市的公司中，京东物流将于本月向港交所提交IPO申请；字节跳动也在考虑将包括抖音在内的部分业务在香港上市。而除了热门科技股外，新消费品牌喜茶、奈雪也传言将于3月份赴港上市。

“资金充裕是很多新经济公司赴港上市的重要原因。”Kim说。2021年第一个月，从港股通中南向净流入港股的资金达到3100多亿，已经达到去年全年流入总金额的一半。此外，香港市场相比于内地具备资金监管更宽松，融资便捷，投资者更为国际化的优势。

“如果字节等几家重要头部公司都在香港上市的话，预计港交所2021年的募资额会超过2020年。”Kim对笔者说。

值得关注的是，经过2020年的一轮暴涨，当前主要资本市场已经处于历史高位，分析师们开始争议股市是否已经出现泡沫。有观点认为，一些IPO定价处于最终不可持续的水平，市场对于某些公司的前瞻增长率定价过高最终可能会导致“很多惨案”。也有观点认为，在超低利率的环境下，股市的高估值也是合理的。

无论如何，对泡沫的担忧已经出现。对公司来说，他们不得不考虑在市场活跃的时候，加快上市脚步，以赶在泡沫破灭前，在二级市场兑现高估值并储备更多粮草。毕竟，在充满不确定的世界中，接下来会发生什么，谁也无法预测。