BOSS直聘提交上市申请，招股书里透露出哪些秘密？

此次IPO由高盛、摩根士丹利、瑞银和华兴担任主承销商，BOSS直聘主要机构投资者包括今日资本、腾讯、高榕资本、策源创投、Coatue、高盛、GGV、和玉资本。

招股书中，BOSS直聘将自己定位为一款招聘行业变革性产品，促进求职者与企业端用户双向互动交流、注重智能匹配。提交至SEC的公开信息显示，截至2021年3月，作为企业端服务，BOSS直聘服务630万家认证企业，其中82.6%为中小企业，也包括《财富》中国500强的所有公司。

据CIC（灼识咨询）预测，受数字新经济业态发展、创新创业政策利好、企业人才竞争加剧等因素驱动，中国线上招聘市场规模预计将由2020年的551亿元增至2025年的2234亿元，年复合增长率为32.3%。

招聘行业是最早互联网化的行业之一，也是互联网最早盈利的行业之一。从1997年智联招聘网在北京诞生开启了PC时代的在线招聘，到如今依托于人工智能进行匹配的BOSS直聘在移动端成为霸主。

十几年过去了，在线招聘依然是一门好生意吗？BOSS直聘的招股书里的数据或许能透露一些秘密。

BOSS直聘的在线招聘业务如何？

招股书显示，2021年3月，BOSS直聘月活跃用户数（MAU）达3060万。2020年平均MAU为1980万，较2019年月均同比上涨73.2%。据CIC报告，按MAU计，BOSS直聘已经成中国最大的在线招聘平台。

招股书称，BOSS直聘服务一个包括白领用户、金领用户、大学生及蓝领用户的高速增长的大型用户群，其中蓝领求职一直以来是潜藏巨大机遇但未被充分服务的市场。截至 2021 年 3 月 31 日，BOSS直聘共服务8580万认证求职者，其中白领及金领用户、蓝领用户和大学生用户分别占BOSS直聘求职者用户群的55.0%、28.8%和16.2%。

BOSS直聘也有一个覆盖小型、中型及大型企业的庞大招聘者网络，其中包括此前一直在传统模式下得不到很好服务的中小企业。截至2021年3月31日，BOSS直聘共拥有1300万认证企业端用户，服务630万家认证企业。

据招股书介绍，该公司具有行业开创性的直聘模式，提升了企业招聘与个人求职效率。直聘模式以移动端为核心、以智能匹配为基础、让求职者与企业端用户进行线上直聊。该公司秉持高度尊重求职者的经营理念，求职者可选择性地对企业端用户隐藏信息；经求职者确认许可后，企业端用户才能访问求职者联系方式和完整简历。

直聘模式与经营理念使得BOSS直聘实现领先于同行的高速增长。据CIC报告，就2020年平均移动MAU增速而言，BOSS直聘是中国前五大在线招聘平台中增速最快的公司。

值得一提的是，一直以来，招聘行业最大的硬伤是过于低频。用户往往找工作的时候来，用完之后就走。下次找工作再访问新的平台。不存在粘性一说。而BOSS直聘似乎已经靠直聘模式找到了问题的解法，2020年与2021年Q1，BOSS直聘DAU分别占MAU的26.4%，28.8%。高频率访问平台的，除了求职者，还有招聘者。求职可能18个月一次，但招聘是企业长期存在的需求。

另一方面，随着平台形成网络效应，大量活跃的招聘者与求职者都会成为双方再次回到平台上的理由。

在此前的媒体报道中，BOSS直聘曾表示，技术能力是平台的核心。智能匹配系统的升级迭代，可提供更精准的匹配结果；筛查与监测系统的运行认证，将持续检查与验证企业端职位的真实性。

BOSS直聘也一直从人工智能入手，提升匹配引擎的精准度。BOSS直聘大数据团队在2015年3月成立，后又在2017年增设NLP中心，做到了用人工智能、大数据等前沿技术来支撑业务模型创新。

截至2020年12月31日，BOSS直聘拥有902名研究及开发人员组成的团队，负责包括智能匹配与风控在内的产研职能，占总员工数的26.6%。BOSS直聘2019年、2020年研发支出分别为3.256亿元、5.134亿元，同比上涨57.7%；分别占收入的32.6%、26.4%。

另外，针对在线招聘行业传统的用户简历、隐私被泄露的弊端，BOSS直聘也正在通过一系列“简历”之外的服务保证用户的权益。

据此前的公开资料，针对平台大规模的企业，为了确保显示的信息经过验证，确保“职位真实、招聘者真实、企业真实”，BOSS直聘采用了一套全面的程序验证求职者身份，审核职位与公司信息。

在线招聘依然是赚钱的好生意吗？

业内人士表示，目前的在线招聘平台的盈利方式主要还是在于B端的企业，绝大部分收入来自于企业年费、广告收入等。

BOSS直聘的招股书也验证了这一点。其营收主要来自于面向企业客户的在线招聘服务。客户可选择在线上进行自助式的小额、短期服务购买，也可以基于大额、长期的需求寻求BOSS直聘直销团队的跟踪服务。

对于在线招聘企业来讲，赚B端企业的钱本身就是一门好生意。

2020年，BOSS直聘实现营收19.4亿元，同比增长94.7%；经计算现金收款25.3亿元，同比上涨89.7%。2021年一季度，BOSS直聘营收达7.9亿元人民币，同比上涨179.0%；经计算现金收款11.8亿元，同比上涨281.0%。经计算现金收款包含一段时间内收入加上该时间内递延收入的变化。

招股书信息显示，截至2021年3月底前的12个月，BOSS直聘付费企业端客户数增长120.0%至289万。2020年，中型客户、大型客户分别贡献了总收入的35.8%，17.0%。其中来自大型客户的收入占比在2021年一季度继续上涨至17.7%。

2019年、2020年，BOSS直聘净亏损分别为5.02亿元、9.42亿元；经调整后亏损分别为4.68亿元及2.85亿元，同比收窄。同期，BOSS直聘市场及销售支出的总收入占比分别为91.8%，69.3%，明显改善。

BOSS直聘经营现金流量在2020年由负转正，达到人民币3.96亿元。截至2020年底，BOSS直聘持有现金及现金等价物合计39.98亿元。

在移动互联网兴起的前三年，招聘行业普遍认为，招聘这种在办公室发生的事情，无法在移动端实现。直到 “让老板跟求职者直接聊”的BOSS直聘出现，才将移动端的需求与算法匹配在一起。

传统招聘平台，其实服务的仅仅是很少一部分拥有HR的公司与城市白领人群，形成了只是一个“简历中介”的生态。而移动端的招聘允许更多人成为招聘者，让求职招聘发生在时时刻刻，让人与人之间的智能匹配成为可能。

用户依然是最重要的资产，算法和技术是提高效率的有力武器。对于BOSS直聘和整个在线招聘行业而言，当下最主要的是如何在提升技术与算法基础上，进一步规范服务和保障用户权益。

招股书显示，BOSS直聘本次募资将用于加大在求职招聘科技基础设施与研究上的投入，升级人工智能等有关招聘服务的技术能力；增加对新产品、新服务的投入，服务更多地区与类型用户等方面。

BOSS直聘是众多在线招聘公司中真正意义上受惠于移动互联网发展和技术红利的。BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏在给投资人的信中表示，受益于移动互联网普及、创新创业迸发的时代红利，公司创立七年随着国家经济发展持续增长。

他还在信中强调，“我们在职业服务基础设施、人工智能等领域的投入，不过刚刚发轫”，“ 未来，作为一家上市公司，我们将肩负更大的责任，更有动力将尖端技术应用到我们认为‘世界上最重要的工作’中。”

随着BOSS直聘登陆纳斯达克，可以说着正式意味着中国在线招聘市场进入算法时代了。