TCL通讯重回上市公司，曾在2019年被剥离

记者 | 林腾

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6月29日，TCL电子控股有限公司（“TCL电子”或“公司 ”，01070.HK）宣布以人民币15亿元，收购TCL实业控股股份有限公司（“TCL实业”）之全资附属公司TCL通讯科技控股有限公司（“TCL通讯”）100%股份。

同时，公司将所持有的茂佳国际有限公司（“茂佳国际”，主要从事电视机代工业务）100%股份作价人民币25亿元向TCL实业出售，TCL实业将以现金方式支付。

2019年，A股上市公司TCL科技进行重组，将TCL通讯在内的消费电子剥离出上市公司。但仅仅一年之后，港股上市公司TCL电子，又将TCL通讯重新收入囊中。

在当时，TCL通讯被认为是TCL科技的阻碍，原因在于这项包括手机在内的业务，面临着极大的竞争压力，长期亏损，因此不被看好。

“之前通讯确实是有亏损的，业绩波动比较大。但是经过几年的业务、产品、人员的调整、优化，并且对未来的新的技术做了非常大的投入。到了现在的点上，因为财务上已经到了健康的状态，预计未来也是相对比较平稳向上的增长。”TCL电子执行董事兼首席财务官胡利华对笔者记者说。

TCL电子是主要从事制造和销售电视机业务的投资控股公司。该公司通过两个业务分部进行运营：电视分部在中国市场及海外市场制造及销售电视机；其他分部提供资讯科技服务、互联网服务以及制造和销售电视相关部件、白色家电、手提电话及空调等产品。

TCL通讯以手机业务为主，主营海外运营商渠道。曾于2004年在香港上市，2016被私有化， 2017、2018年明显亏损，导致目前净资产为负7.8亿港币。但公司2019年扭亏为盈，净利润1.79亿港币。

TCL电子认为，收购通讯业务有几点益处：

1、扣除收购代价后，公司将获得出售所得款净额约人民币10亿元，将主要用于进一步提升TCL品牌业务市场份额、加大AI x IoT研发投入、扩大互联网增值服务收入，及重点布局智慧商用显示。

2、TCL电子和TCL通讯在海外区域覆盖及销售渠道上有较强互补性，可协同开拓全球市场。TCL通讯已建立以六大销售区域为核心的全球化营销网络，分別是北美洲区、拉丁美洲区、欧洲区、中东及非洲区、亚太区以及中国区，并与全球主流运营商Vodafone、Orange，以及零售巨头Walmart、Best Buy等建立了长期稳固的战略合作伙伴关系。

3、公司和TCL通讯将在各自相关领域把多年的研发和技术积累进行结合，能够加快公司在创新产品的布局和迭代速度，并相对其他传统家电企业形成更加明显的差异化竞争优势。

4、财务方面，此次业务革新将进一步提升公司毛利、资产和现金状况。TCL通讯2019年毛利率达21.6%，项目完成后，预计公司整体毛利率可增长至近20%，较2019年公司经审计毛利率水平再提升2.6个百分点，增强公司未来盈利的弹性。

2019年财报显示，公司TCL品牌电视机销售量较去年同期增长16.5%至2,064万台，市场份额全球第三（数据来源：IHS），TCL 品牌电视机在美国等地市场销量排名第二。

TCL电子营业额同比增长3.1%至469.9亿港元；归母净利润增近1.2倍达22.8亿港元，扣非后归母净利润10.7亿港元，同比上升35%。

如果收购完成，李东生手里的TCL业务，将在上市公司当中一分为二：上游面板产业的A股上市公司TCL科技，下游电视和通讯业务的港股上市公司TCL电子。

目前手机市场竞争激烈，包括华为、小米、OV在内的各大主流厂商都在苦苦鏖战，加上中美贸易和疫情影响，这些公司的境遇可以说是雪上加霜。

但几乎都在同一时间，TCL科技正在发起一场“买买买”的产业链收购战。

6月19日，TCL科技发布公告称，子公司TCL华星拟以300亿日元(约合20亿元人民币)对JOLED进行投资。同时双方将在IJP-OLED(喷墨印刷OLED)领域开展深度技术合作。

6月23日晚，TCL科技(000100)发布公告称，公司参与公开摘牌收购中环集团100%股权，转让底价为109.7亿元，6月17日收到《受让资格确认通知书》，但最终结果还存在重大不确定性。

很显然，无论从哪一个角度来说，如何能在短期内获得更多的资金，应当是当下TCL各个部门首先要考虑的问题。

因此，不能排除的是，TCL电子收购通讯业务，其中之一的目的也是让投资者重新认可这支港股的价值。

截止发稿前，TCL电子股价为3.6港元，涨幅达到8.11%。