茅台不惧千亿目标坚称“不涨价”

业绩的持续上涨让茅台备受资本市场青睐。6月6日，贵州茅台盘中单股价格创纪录地突破800元大关，市值再次突破万亿元，引发各界广泛关注。在业绩支撑股价一片向好的情况下，茅台董事长李保芳更是提出2019年实现千亿元目标。与此同时，李保芳在调研江苏市场时表态，在相当一个时期内茅台不会动出厂价格。有分析人士指出，在产能受限、价格不涨的情况下，茅台要在明年完成千亿元目标仍然面临较大压力。

据茅台2018年一季报显示，报告期内，茅台实现营业收入174.66亿元，同比增长31.24%；实现净利润85.07亿元，同比增长38.93%。茅台业绩增长的主要原因是主导产品茅台酒价格上调。不过，李保芳日前调研江苏市场时指出, 当前茅台酒的价格很好地兼顾了各方利益。在相当一个时期内， 茅台不会动出厂价格 , 但一定会管终端价格 , 而且一定会管住、管好。

然而北京商报记者调查发现，不论专营店还是电商平台，茅台酒仍然处于一瓶难求的状态。茅台云商上显示茅台售价为1499元/瓶，消费者需提前预订，且限购两瓶。与此同时，线下门店的茅台产品出现了1600-1800元不等的销售价格，甚至有近2000元的售价。尽管茅台多次发布铁腕政策控制茅台价格，加强对经销商的管控，处罚违约经销商，但有业内观点指出，鉴于茅台特殊的品牌属性，茅台酒当前的产能无法满足市场需求，因而很难抑制虚高的茅台价格以及解决市场价格乱象。

产能限制很可能是茅台千亿元之路上的最大绊脚石。白酒营销专家晋育锋表示，限制茅台产能的主要在于茅台镇的土地问题，即茅台的发展空间。由于现在茅台镇各类酒作坊和企业数量大概在1400家左右，这些酒企很大程度上已经把茅台镇可以利用的空间和土地占满。而早年茅台的异地建厂探索也以失败告终，因此地理空间对于茅台产能的限制将持续存在。

从数据上可以清楚看出茅台产能难以跟上消费步伐。2016年茅台酒类产品生产量59888吨，同比上升18%，销售量36944吨，同比上升34.26%；2017年茅台酒类产品生产量63788吨，同比上升6.51%，而销售量则达到60108吨，同比上涨62.7%。尽管茅台董事会秘书樊宁屏在回答投资者提问时表示，茅台决定投资建设“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目，建成投产后将新增5152吨/年茅台酒基酒生产能力，但业内人士认为，茅台酒供需矛盾的局面在相当长时间内会持续呈现。